国际金银价格近期遭遇显著下滑。10月30日，国际金价突破4000美元/盎司和3900美元/盎司的支撑位后，伦敦金收于3875.19美元/盎司，下跌3.61%；COMEX黄金报3884.9美元/盎司，跌幅3.63%，创下去年10月以来的新低。同时，国际银价也跌破50美元大关，伦敦银现货价格收于49.107美元/盎司，下跌5.82%；COMEX白银报49.135美元/盎司，跌6.20%，同样达到2025年11月以来的最低点。

招联首席经济学家董希淼分析称，金价下行主要受多种因素影响，包括市场对美联储利率政策的鹰派预期、美元及美债实际收益率的上升、地缘政治风险溢价回落、投资者利润了结，以及市场风险偏好和流动性的变化等。他指出，金价失守3900美元/盎司这一整数关口，具有心理和技术上的重要意义，可能引发程序化止损和资金减仓，进一步加大短期市场波动，同时也改变了市场对避险和通胀交易的偏好。

董希淼认为，短期内国际金价将维持震荡扩大态势，主要受到市场对美联储利率政策预期的影响，以及美国的通胀和就业数据、美元指数、实际收益率、地缘风险以及ETF和央行购金的节奏等多种因素的共同作用。就长期走势而言，他提到各国央行购金及资产多元化的趋势、去美元化和通胀不确定性仍将提供结构性支撑，但高利率和强美元的环境，以及购金的放缓，可能会对金价形成压制。美联储的利率政策是一个重要因素，但并非唯一决定性因素，其影响主要通过美元和实际利率传导，长期底部则取决于全球货币信用格局及央行的配置需求变化。 球友会

就银价来说，董希淼指出，白银的波动性通常超过黄金，因其工业属性较强且市场规模小、流动性差，投机性杠杆集中度高。此外，银价还受到全球制造业、光伏和电子等行业需求的预期变化影响，库存变化、交割流动性及保证金调整也可能加剧波动。